En el primer semestre de 2022, el 62% del mercado medio mundial consideró que los costos energéticos eran una limitación, la cifra más alta jamás registrada en la historia de IBR. El aumento significativo de los costos en la energía durante el primer semestre de 2022 se puede atribuir a varios factores clave: la guerra en Ucrania tuvo un impacto sustancial en los mercados energéticos mundiales, afectando especialmente a la cadena de suministro y los precios del gas natural y del petróleo, seguida por un aumento continuo de los costos de producción y distribución de energía causados por la pandemia de COVID-19 y sus secuelas.
Las tasas generales de inflación se reflejaron en un mayor costo de las materias primas, incluidos los materiales relacionados con la energía y, aunque el mercado de energías renovables registró un crecimiento, las industrias todavía siguen dependiendo en gran medida de los combustibles fósiles, una fuente sujeta a la volatilidad de los precios.
El IBR mide este indicador desde 2013. Actualmente, a pesar de iniciarse una ligera secuencia de descenso en este indicador, los resultados siguen siendo relativamente altos en comparación con el nivel de 2016. Esta caída corresponde a las tendencias previstas por el FMIi de disminución de la inflación a nivel mundial y una recuperación económica lenta, aunque estable.
Todos estos cambios deben observarse cuidadosamente dadas las demandas globales de sostenibilidad y estrategias para resultados a largo plazo, sin grandes impactos a corto y mediano plazo para los negocios. En general, el panorama energético global sigue siendo complejo, con oportunidades para la adopción de energías limpias y desafíos relacionados con los costos y el suministro.
Dialogamos con los líderes de la industria energética de la red Grant Thornton para descubrir cómo las empresas de sus países están considerando los costos de la energía de acuerdo con sus circunstancias energéticas específicas y las realidades locales.
Mientras las preocupaciones por la inflación alcanzan niveles sin precedentes, el mundo se enfrenta a la intrincada danza de los costos de la energía. El panorama ha cambiado drásticamente en los últimos años, tomando a muchos por sorpresa. Profundicemos en los factores clave que dan forma a esta montaña rusa de costos energéticos.
Los precios del petróleo y el gas han aumentado en los últimos años en comparación con niveles históricos, beneficiando a quienes trabajan en la industria energética, pero también han contribuido significativamente a la inflación general en el panorama global, según el Foro Económico Mundialii. Cuando los precios del petróleo son altos, los costos de los insumos de fabricación también aumentan, lo que afecta a toda la cadena de suministro.
Como importante productor de petróleo, los costos de energía de los Emiratos Árabes Unidos (EAU) están intrínsecamente ligados a los precios mundiales del petróleo: cualquier fluctuación en el mercado del petróleo tiene un impacto directo en el costo de producción de energía, transporte y consumo general dentro del país.
Mohamed Elewa, Socio de Grant Thornton Emiratos Árabes Unidos, agrega que el gas natural también desempeña un papel importante en el sector energético de los EAU, principalmente para la generación de energía y aplicaciones industriales. Sin embargo, el costo del gas natural está influenciado por la dinámica regional de oferta y demanda y las inversiones en infraestructura, lo que contribuye a las fluctuaciones generales del costo de la energía.
“Históricamente, el gobierno de Emiratos Árabes Unidos ha desempeñado un papel importante en mantener bajos los costos de la energía para los consumidores y las empresas. Sin embargo, el país ha llevado a cabo reformas que se han centrado en la eliminación gradual de los subsidios para promover la eficiencia y reducir el consumo derrochador”.
Más del 90% de las necesidades energéticas de India se satisfacen con dos combustibles: carbón y petróleo crudo. En el año fiscal 2023, el consumo energético del país estuvo compuesto por carbón (59%), petróleo crudo (31%), gas natural (7%) y electricidad renovable (3%)iii. El carbón sigue siendo el principal combustible de la matriz energética, con el 70% de su consumo destinado a la generación eléctrica. India también depende en gran medida de las importaciones de energía (34%), obteniendo del extranjero el 88% de su consumo de petróleo crudo y el 43% de gas natural.
Desde una preocupación máxima en el segundo semestre de 2021, donde el 81% de los líderes empresariales citaron los costos de energía como una importante limitación del crecimiento, significativamente más alto que el promedio mundial, los datos recientes indican una tendencia a la baja en estas preocupaciones. Los niveles de optimismo se han recuperado ligeramente por encima de los niveles de 2020 y ahora están solo un 6% por debajo de los niveles del segundo semestre de 2019. Esta mejora es particularmente notable si se compara con las cifras globales: India experimentó un aumento de 6 puntos porcentuales (pp) en los niveles de optimismo frente a un aumento global de solo el 2%.
Barry Fraser, Director de Advisory y referente de Energía de Grant Thornton UK, analiza que la preocupación general aumentó 7pp en la segunda mitad de 2022 alcanzando al 66% de los ejecutivos, momento en que los precios promedio del petróleo estuvieron por encima de los USD100 durante los primeros meses y luego se mantuvieron por encima de los USD90 por el resto de ese período. Luego, a lo largo de 2023, cuando los precios promedio del petróleo fluctuaron por debajo de los USD80 por barril durante la mayor parte del período, las preocupaciones se redujeron a alrededor del 60%.
“Parece haber una relación entre las preocupaciones del Reino Unido en torno a los precios de la energía y los movimientos del precio del petróleo en el último tiempo”, sugiere Barry. "Las preocupaciones de los líderes empresariales del Reino Unido en torno a los costos energéticos, combinados con el aumento de costos en muchas otras áreas, así como con tasas de interés más altas, ejercen una presión adicional sobre el flujo de caja en las empresas".
El estallido de la guerra en Ucrania generó una gran incertidumbre y un rápido aumento de los precios de la energía en Alemania, observa Alexander Budzinski, Socio de Advisory y referente de Energía de Grant Thornton Alemania. Los precios futuros del gas natural fueron casi ocho veces más altos en el verano de 2022 que 12 meses antes. “Hasta ahora, Rusia era el principal proveedor de gas natural. La pérdida de esta fuente de energía barata y cómoda explica el aumento de la importancia que se le da a la consideración del costo de la energía, como se puede ver en el gráfico”.
El templado invierno y el costoso proceso de reabastecimiento de los depósitos de gas a través de otras fuentes han hecho que los precios del gas natural sigan bajando en 2023. Lo mismo ocurrió con el precio del carbón, que ha aumentado considerablemente en 2022. “Aunque las primeras ondas de choque se han calmado, todavía quedan varios temas sobre la mesa en lo que respecta a los costos energéticos”, afirma Alexander.
El estado actual de los precios del petróleo y el gas tiene un impacto significativo en las empresas del mercado medio. Los mayores costos de la energía aumentan los gastos operativos, lo que puede reducir los márgenes de ganancia. Esto es particularmente desafiante para las empresas del mercado medio que pueden no tener la misma resiliencia financiera que las corporaciones más grandes.
Además, estas empresas suelen afrontar mayores costos de transporte y producción, lo que puede suponer un aumento de los precios para los consumidores, afirma Élica Martins, Socia de Auditoría y referente de Energía de Grant Thornton Brasil. El impacto de los costos energéticos en el proceso productivo de las empresas puede representar hasta el 40% de sus costos operativos, según un estudio de la Federación de Industrias de Río de Janeiro (Firjan) Brasil.
Por lo tanto, el ritmo de aumento de los precios puede desacelerarse a medida que el crecimiento económico mundial se estabilice y las fuentes de energías alternativas se vuelvan más predominantes en comparación con las predicciones sobre los precios del petróleo y gas. Invertir en fuentes de energía renovables, como la solar o la eólica, puede generar ahorros de costos a largo plazo y reducir la dependencia de los combustibles fósiles. Los incentivos y programas gubernamentales destinados a reducir los costos de la energía también pueden ser beneficiosos.
Actualmente, algunas empresas de petróleo y gas están canalizando sus ganancias hacia proyectos de energía renovable, como tecnologías de captura y almacenamiento de carbono (CAC), digitalización para mejorar la eficiencia y reducir el impacto ambiental y otras iniciativas de energía verde para alinearse con los objetivos climáticos globales.
Los costos de la electricidad también han aumentado en los últimos años en Europa. Tras el estallido de la guerra en Ucrania se observó un drástico aumento de los países que forman parte de la Unión Europea (UE) que consideran los costos de la energía como una limitación: el 61% del mercado medio de la UE en el primer semestre de 2022 lo consideraba una limitación, 11pp más que en el segundo semestre de 2021.
Esta cifra ha disminuido en la UE desde el primer semestre de 2023: ahora el 52% considera los costos de la energía como una limitación. Esta cifra sigue estando por encima del promedio global del 51%. Algunos países de la UE todavía están sintiendo la presión de los costos de la energía, especialmente Italia. El 64% del mercado medio italiano ve los costos de la energía como una limitación, cifra superior a la media mundial (51%). Se requieren estrategias prudentes para mitigar los impactos financieros que los altos costos de energía pueden tener en un negocio.
Rossana Pieringer y Marco Pane, Senior Managers y referentes de Energía de Bernoni Grant Thornton Italia, afirman que en este contexto es fundamental examinar, tanto las dinámicas internas como las comparaciones globales para desarrollar enfoques inteligentes y sostenibles. “En el actual escenario macroeconómico, caracterizado por altos costos de suministro energético, las Comunidades de la Energía seguramente representarán una fuente de ahorro y eficiencia en el consumo”, coinciden.
Según las Naciones Unidasiv, diversificar las fuentes de energía puede ayudar al mercado medio a gestionar los costos de la energía de manera sostenible, especialmente cuando se priorizan las energías renovables. Alrededor de 6 mil millones de personas en todo el mundo dependen principalmente de la matriz energética de combustibles fósiles, particularmente en los países emergentes.
Esta cifra apunta a economías altamente vulnerables, sujetas a crisis geopolíticas y logísticas externas. Sin embargo, según la misma institución, al menos el 90% de los países tienen condiciones para explorar fuentes renovables locales, pudiendo volverse menos dependientes de la importación de insumos y tecnologías.
Diversificar la matriz energética y priorizar las fuentes renovables es una forma comprobada de volverse más independiente frente a las fluctuaciones externas, siendo también una forma de desarrollar cadenas industriales internas.
Podemos ver su impacto al observar cómo las diferentes regiones lo están haciendo.
El mercado medio de Estados Unidos (EE. UU.) experimentó una caída de 15pp. en el número de empresas que vieron los costos de energía como una limitación del segundo semestre de 2022 (63%) al primer semestre de 2023 (48%).
Bryan Benoit, Director Global de Energía y Recursos Naturales de Grant Thornton International, comenta que esta caída refleja una combinación de la dinámica del mercado, el equilibrio entre oferta y demanda, la adopción de energías renovables, medidas de eficiencia, intervenciones políticas y progreso tecnológico.
“Los mayores costos de generación de electricidad a nivel mundial en 2022 fueron impulsados por el aumento de los precios de las materias primas energéticas. Las regiones que dependen de los mercados de corto plazo para la adquisición de combustible experimentaron aumentos de costos más significativos en comparación con el año actual, ya que los precios mostraron cierta moderación pero se mantuvieron altos. Como acto de equilibrio, en EE. UU. lidiamos con los combustibles fósiles versus energías renovables, y las tendencias al alza en los precios del gas natural persistieron a nivel global”.
Los precios mayoristas de la electricidad promediaron USD3,29/MMBtuv en 2023. Estados Unidos, con su diversa combinación energética, lidia con la delicada danza de los combustibles fósiles y las energías renovables de acuerdo con la U.S. Energy Information Administration - EIA.
Después de mostrar estabilidad durante dos semestres consecutivos, la preocupación de las empresas líderes del mercado medio brasileño por el impacto de los costos energéticos en sus negocios cobró fuerza en el informe del segundo semestre de 2023. El porcentaje de ejecutivos que reportaron este temor fue de 43% (un aumento de cuatro puntos porcentuales), mientras que en América Latina llegó al 36% y a nivel global al 52%, ambos con una disminución de dos puntos porcentuales.
Élica Martins, Socia de Auditoría y Referente de Energía en Grant Thornton Brasil, destaca la importancia de considerar la realidad energética y fuente de energía primaria de cada país. “Brasil tiene diversidad de fuentes en su matriz energética. El período reciente ha mostrado excedentes de oferta de energía y atractivos Acuerdos de Diferencia de Precios, lo que indica precios favorables debido a las buenas condiciones para la generación de energía en las centrales eléctricas y a los niveles favorables de los embalses en las centrales hidroeléctricas, principal fuente de generación eléctrica brasileña, durante este período.”
En el mercado brasileño, como destaca Élica, se espera que la apertura del libre mercado de energía para los grandes consumidores a principios de 2024 beneficie a muchas empresas en términos de costos. “Las empresas autorizadas a negociar compras de energía en el libre mercado pueden conseguir precios más atractivos, reduciendo así sus altos costos de energía, una preocupación identificada en la investigación de Grant Thornton”.
Fomentar el potencial de diversidad en la matriz energética es también la clave que destacan Gabriel Righini y Estanislao De León, Socios de Auditoría y referentes de Energía de Grant Thornton Argentina. Durante 2023, el nuevo Gobierno Nacional generó un mayor optimismo y se vio una disminución en la percepción sobre limitaciones como los costos de la energía.
Sin embargo, con el correr del primer trimestre de 2024, las empresas comenzaron a mostrar preocupación por las decisiones gubernamentales de terminar o reducir los subsidios energéticos, tanto para los consumidores como para el sector industrial. Esto impactará especialmente en la Ciudad y el Área Metropolitana de Buenos Aires, que es la principal región industrial del país.
En este contexto, los costos energéticos vuelven a ser una consideración importante en la mente del mercado medio. Sin embargo, es importante recordar que la matriz energética argentina es diversa. El nuevo gasoducto que comenzó a operar durante 2023 promete reducir el costo de la energía al apuntar a cubrir gradualmente el consumo de gas en todo el territorio argentino.
También existen otras fuentes de energía muy relevantes para explotar, como el petróleo del yacimiento “Vaca Muerta” y el litio de las provincias del noroeste. Al mismo tiempo, las energías verdes están aumentando a través de molinos de viento, proyectos de hidrógeno verde y otras formas alternativas de producción de energía.
Alexander Budzinski, también afirma que todo el sector está en transformación en lo que respecta a los objetivos de la transición energética. Esto requiere grandes inversiones en la producción de energía renovable, conexiones a la red y centrales eléctricas de respaldo para la estabilidad de la red. Y comenta que el mercado de calor necesita soluciones urgentes no solo para la eficiencia energética, sino que también para la sustitución del gas natural por gases verdes como el hidrógeno, especialmente en procesos industriales de alto consumo energético.
“Se sabe que los alemanes se preocupan tanto por el estado actual como futuro de las cosas. Por eso, no es de extrañar que las cuestiones del consumo energético futuro y de cómo mantener los precios de la energía a un nivel competitivo sigan siendo temas centrales para los empresarios. De esto depende la capacidad de preservar la ventaja competitiva de la industria alemana y de la producción intensiva en energía”.
La matriz energética primaria se basa predominantemente en petróleo y gas, e históricamente los combustibles fósiles han sido la columna vertebral de la economía de EAU. En los últimos años, "EAU ha logrado avances significativos en la diversificación de sus fuentes de energía, incluyendo inversiones en energía nuclear y renovable, con el objetivo de tener una matriz energética diversa que incluya petróleo, gas natural, energía nuclear y fuentes renovables como la energía solar", comenta Mohamed.
Reconociendo el papel fundamental de la energía para impulsar el progreso, India se ha propuesto lograr la seguridad energética, un objetivo que abarca el acceso confiable, asequible y sostenible a los recursos energéticos. El Gobierno ha implementado una serie de políticas e iniciativas estratégicas para abordar los desafíos energéticos, entre ellas, la fijación de objetivos ambiciosos para que el 50% de la capacidad instalada de energía eléctrica acumulada provenga de fuentes de energía no basadas en combustibles fósiles para 2030vi, la promoción de la energía renovable, eficiencia energética, sostenibilidad y la implementación de reformas en el sector del carbón.
El sector de las energías renovables en India ha experimentado avances significativos. Las tarifas de la energía solar ahora son competitivas con los costos variables de la energía del carbón: el costo nivelado de la energía (LCOE, por sus siglas en inglés) de la energía solar es menor que el LCOE de los combustibles fósiles. A medida que aumenta la proporción general de energía renovable en la matriz eléctrica de India, se espera que los precios de la electricidad disminuyan aún más.
Iniciativas ecológicas como la Misión Nacional de Hidrógeno Verde y la identificación del "Crecimiento Verde" como un pilar clave de desarrollo en el Presupuesto de la Uniónvii para el año fiscal 2024 subrayan aún más el compromiso del gobierno con las soluciones energéticas sustentables. Los contratos a largo plazo de acceso abierto a la energía verdeviii ofrecen a las empresas previsibilidad en los costos energéticos, lo que facilita una mejor planificación y elaboración de presupuestos a largo plazo.
Los proyectos de energía renovable que alguna vez fueron considerados el faro de un futuro sostenible ahora se enfrentan a una prueba de realidad. Sus costos se han disparado más allá de las predicciones iniciales. ¿Por qué? La razón es que estos costos influyen directamente en los precios de la energía y para lograr el éxito dependen de varios factores -como señala Élica-, políticas claras e incentivos que una vez alineados pueden acelerar la transición a las energías renovables.
La oferta y la demanda regional, las políticas gubernamentales y la competencia del mercado influyen en los precios de la energía, aunque el apoyo gubernamental puede mitigar el impacto de los costos de las energías renovables en los consumidores.
Recientemente, Emiratos Árabes Unidos, una nación fuertemente dependiente de la exploración económica de combustibles fósiles, ha demostrado su compromiso con las energías renovables a través de proyectos como el Parque Solar Mohammed bin Rashid Al Maktoum.
"La transición a las energías renovables con el tiempo afectará los costos de la energía y las inversiones iniciales compensarán en el largo plazo los gastos operativos. Por ello, con una sólida estrategia en energías renovables, EAU puede experimentar en las próximas décadas costos de energía más bajos", comenta Mohamed. “A medida que los países priorizan cada vez más las iniciativas de energía limpia y los objetivos de reducción de carbono que pueden influir en los costos de la energía, los esfuerzos de EAU, como la inversión en tecnologías de captura y almacenamiento de carbono, contribuyen a un debate más amplio sobre la energía sustentable”.
Cabe señalar que, para garantizar un suministro estable de energía es necesario equilibrar las energías renovables intermitentes con fuentes despachables (como el gas natural o hidroelectricidad) y modernizar las líneas y redes de transmisión, buscando inversiones en infraestructura que puedan afectar los costos generales de la energía independientemente de la fuente utilizada. La colaboración en la industria y la cooperación internacional son esenciales para un futuro energético sustentable. La investigación, la innovación y el desarrollo continuos reducirán los costos.
Lograr este delicado equilibrio garantiza, no solo retornos adecuados para los inversores, sino también prácticas energéticas sostenibles. El camino hacia un escenario energético más verde implica armonizar costos, impacto ambiental y beneficios sociales.
Esperamos que este artículo te haya brindado nuevas perspectivas en materia energética. Si querés dialogar sobre alguno de los puntos planteados con nuestros expertos y líderes en Energía y Recursos Naturales, no dejes de contactarte con nosotros.
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i. imf.org - Los riesgos para el crecimiento mundial están en general equilibrados y es posible vislumbrar un aterrizaje suave - Enero 2024
ii. weforum.org - Why do oil prices matter to the global economy? An expert explains – 6.02.2022
iii. mospi.gov.in - Energy Statistics India 2024 - 14.03.2024
iv. un.org - Energías renovables: energías para un futuro más seguro - 17.05.2022
v. BTU significa British Termal Unit (Unidad térmica británica) y equivale a 0,251996 Kcal. Cada MM BTU es igual a un (1) millón de Unidades Térmicas Británicas y equivale a 27,096344 M3 (a 9.300 calorías por M3).
vi. mospi.gov.in - Energy Statistics India 2024 - 14.03.2024
vii. indiabudget.gov.in - Budget 2024-2025 - 23.07.2024
viii. pib.gov.in - Press Release 1923863 - 13.05.2023