La inversión inteligente es clave para emerger más fuerte una vez que se disipe la incertidumbre
Según los últimos datos del International Business Report (IBR), la encuesta global de empresas medianas de Grant Thornton, los líderes empresariales están siendo cautelosos acerca de sus futuras intenciones de inversión. En general, en la segunda mitad de 2022 los planes de inversión se redujeron ligeramente en comparación con el primer semestre de 2022. La inversión en habilidades del personal ha caído un 2% hasta el 53%, las intenciones de investigación y desarrollo han bajado cuatro puntos hasta el 51% y la inversión en tecnología ha bajado un 3% hasta el 57%.
Si bien es comprensible que algunas empresas sean más cautelosas durante la incertidumbre económica y geopolítica actual, el hecho de que más de la mitad de las empresas del mercado medio mantengan la inversión en habilidades, I+D y tecnología demuestra su deseo de seguir avanzando. Es probable que los líderes empresariales que mantengan una inversión enfocada durante las dificultades económicas actuales estén mejor posicionados para mantener el valor y crecer una vez que se disipe la incertidumbre económica.
Inversión global en tecnología, I+D y habilidades en los últimos cinco años
“Rara vez tiene sentido frenar la inversión durante una desaceleración económica. El mayor riesgo para las empresas es que, cuando termine la incertidumbre, es posible que estén detrás de sus competidores. Los líderes empresariales también pueden perder la oportunidad de crear (invertir en) nuevas fuentes de ingresos”, explica Oupa Mbokodo, Director de Asesoría de Grant Thornton Sudáfrica (SNG Grant Thornton).
“Si bien es importante conservar el efectivo, es igualmente importante contar con una estrategia de inversión sólida para una organización. Debe comprender el mercado en el que opera, comprender los ciclos de la economía y saber exactamente bajo qué circunstancias su organización puede prosperar”.
Los líderes empresariales que estarán mejor posicionados para el crecimiento cuando mejoren las condiciones económicas, serán aquellos que planifiquen escenarios y puedan ver más allá de los desafíos inmediatos, hacia las oportunidades. Las organizaciones deben estar enfocadas en el futuro para garantizar su sostenibilidad a largo plazo. Desde este punto de vista, la innovación puede generar mayor productividad y nuevos mercados, lo que luego tiene un impacto positivo en la economía en general, puede mejorar el impacto social de la organización y puede beneficiar al medio ambiente, si se hace de manera sostenible.
Claire Scott, Socia de Grant Thornton Australia, destaca: “Muchas empresas del mercado medio están comenzando su camino en ESG. Todavía no estamos en la etapa en la que la sustentabilidad de una empresa impacta significativamente en su atractivo para la inversión, pero sin duda nos dirigimos hacia allí. Y cuando lleguemos, en realidad sucederá con bastante rapidez, sobre todo porque se avecinan cambios regulatorios que forzarán un cambio de pensamiento".
"Esto ya está sucediendo con el elemento 'Social' de ESG. Muchos de los clientes están trabajando activamente para abordar los problemas de diversidad e inclusión y hacer más para apoyar a los diferentes grupos de la sociedad. Si se hace bien, esto no es solo el "hacer lo correcto", sino que también puede mejorar la toma de decisiones, aumentar la productividad y hacer que la empresa sea más atractiva para los inversores”.
La productividad sigue siendo esquiva, pero las empresas con la estrategia correcta encontrarán formas de evolucionar
En los últimos años, el aumento de la productividad ha sido lento en muchos mercados desarrollados. Como demuestra el Foro Económico Mundial, para algunas empresas la digitalización ha cambiado las reglas del juego [i], aunque no todas las empresas han podido cosechar los beneficios de la inversión digital. Las nuevas tecnologías, incluida la IA, bien pueden ofrecer un nuevo impulso para ciertas empresas, pero es clave identificar las áreas que tendrán el mayor impacto en productividad. [ii]
Ian Pascoe, CEO y Managing Partner de Grant Thornton Tailandia dice: “Durante los últimos 20 años, el crecimiento de la productividad global ha estado prácticamente estancado. Se ha estancado o, peor aún, ha disminuido. Esto ocurre durante un período en el que hemos tenido algunos de los mayores cambios tecnológicos jamás vistos, estamos más conectados que nunca y, sin embargo, eso no ha llevado a un aumento en la productividad. Las empresas que realizan inversiones en estas áreas realmente necesitan pensar en cómo afectará la productividad, porque hasta ahora, a menudo, no ha sucedido como los líderes empresariales esperaban”.
“Es absolutamente necesario que las empresas analicen la tecnología y determinen cómo pueden realizar inversiones que los mantengan por delante de sus competidores. Pero también necesitan realmente cuestionar qué traerá esa tecnología y cómo se vincula con la productividad”.
La inversión en tecnología sigue siendo la prioridad para los líderes empresariales, con un 57%, y la inversión en las habilidades del personal es la siguiente en la lista con un 53%. La inversión en planta y maquinaria no se considera clave para muchas empresas con un 44%, mientras que la inversión en nuevos edificios se mantiene al final de la lista, citada por el 36% de las empresas (frente al 40% en el primer semestre de 2022).
Shona O'Hea, socia de Grant Thornton Irlanda, agrega: "Las empresas del mercado medio se han vuelto mucho más inteligentes acerca de cómo invierten en tecnología. Hace algunos años había más interés por hacer transformaciones a gran escala, comprando grandes piezas de software que se vendían como soluciones mágicas para resolver todos los problemas de su empresa. Desde entonces, las empresas han aprendido mucho sobre la implementación de la tecnología y están utilizando este conocimiento para hacer un mejor uso de los últimos desarrollos disponibles en inteligencia artificial, robótica, aprendizaje automático y realidad virtual”.
“Ahora los líderes empresariales se han dado cuenta de que no se puede hacer todo con solo presionar un botón. Por lo tanto, hay más deliberación antes de embarcarse en grandes transformaciones tecnológicas que pueden tardar años en implementarse y, al estar mucho más adaptados a la forma en que invierten en tecnología, los líderes empresariales obtienen valor agregado a un costo menor”.
Según los datos más recientes de Grant Thornton, los temores de los líderes empresariales por la escasez de financiamiento se han aliviado un poco durante el último año, pero sigue siendo una preocupación real para muchos. Un poco menos de la mitad (47%) de los líderes empresariales mencionaron el acceso al efectivo como una limitación para su crecimiento, en comparación con el 50% en la segunda mitad del año pasado.
Porcentaje global preocupado por el acceso al efectivo (datos de los últimos 11 años)
“A medida que aumentan las tasas de interés en varios mercados, los directores ejecutivos y financieros se encuentran en una situación desconocida. Durante años ha sido relativamente fácil para las empresas obtener dinero. Pero, a medida que subieron las tasas de interés, el modelo cambió y el precio del riesgo también subió", dice Ian Pascoe.
“Las empresas con bajo rendimiento fracasarán porque no tendrán acceso al mercado de deuda ya que el riesgo es demasiado alto. Por lo tanto, las empresas realmente necesitan tener los fundamentos correctos. Necesitan probar sus planes de negocios y asegurarse de que están demostrando cuán sólidos son”.
Cuando la inflación vuelva a estar bajo control, es probable que los bancos centrales de las economías avanzadas lleven las tasas de interés reales a los niveles previos a la pandemia. El FMI sugiere que es probable que los aumentos recientes en las tasas de interés reales sean solo temporales [iii]. Pero esto es poco consuelo para los líderes empresariales ahora.
A nivel mundial, el 12% de las empresas ven las tasas de interés y el financiamiento como una amenaza significativa. Este desafío, junto con la incertidumbre económica actual, los eventos en el sector bancario y la inflación sostenida, seguirán socavando las ambiciones de inversión de las empresas, lo que significa que deben planificar cuidadosamente para asegurarse de que sean lo más atractivas posible para los inversores.
Porcentaje que ve las tasas de interés y el financiamiento como una amenaza significativa por región
Kalpana Balasubramanian, CEO y chief thinker de Grant Thornton Bharat LLP, explica: “Al financiar inversiones, los líderes empresariales deben pensar un poco más lateralmente que antes. Por ejemplo, muchos bancos han creado objetivos financieros sostenibles que buscan cumplir. Mientras que, los fondos de capital de riesgo y los de capital privado han desarrollado criterios que incluyen métricas de ESG. Puede haber reservas de efectivo disponibles para aquellas empresas que puedan demostrar que cumplen con ciertos criterios sociales o de sostenibilidad. A las empresas que puedan demostrar que son sostenibles a largo plazo les resultará más fácil acceder a la financiación”.
Roy Nicholson, Director de Grant Thornton LLP (USA), dice: "Es absolutamente correcto que, frente a los desafíos que vemos hoy, los líderes empresariales están volviendo a mirar a sus organizaciones y pensando en las inversiones que deben hacer para emerger más fuertes en el futuro. Sin embargo, la verdad es que las empresas deberían tomar estas decisiones de manera continua y deberían intentar identificar formas de operar de manera más eficiente para aprovechar esas eficiencias de costos e innovar a futuro”.
Esto debería ser una actividad de mejora continua. Las empresas deben aprovechar la mentalidad de mercado medio y su espíritu emprendedor para permanecer enfocadas en mejorar continuamente sus procesos e innovar constantemente. Los líderes que puedan lograr esto y poner en marcha el plan correcto para superar los desafíos de la inflación persistente, los costos crecientes y la escasez de habilidades, estarán en condiciones de crecer a medida que los mercados comiencen a recuperarse.
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i. www.weforum.org - Digitalization needs to be targeted to boost productivity - new research - 25.04.23
ii. www.weforum.org - Growth hotspots: Harnessing the generative AI revolution - 03.05.23
iii. www.imf.org - Interest Rates Likely to Return Toward Pre-Pandemic Levels When Inflation is Tamed - 10.04.23